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셧다운, 빚, 3고: 2025년 11월 사부의 매크로 메모

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2–3분

요약2025년 11월 나의 매크로 글은 미국 셧다운이 언제 끝나느냐에서 시작해, 미국과 한국 증시와 코인이 함께 빠지는 이유로 이어졌습니다. 나의 답은 “쉽게 말하면, 시중에 빚이 너무 많음.”이었고, 이 글은 13만 회 넘게 노출됐습니다.

핵심 주장11월의 동반 하락은 금리 인하 기대에 기대 쌓인 빚의 문제이며, 한국은 고물가, 고금리, 고환율의 늪에 들어선다는 것이 나의 시각이었다(당시 판단).

X 원문2025-11-14 X SabuCoin 게시물

무슨 일이 있었나

11월 2일~13일: 셧다운의 끝

나는 코인 반등의 시발점을 “미국의 셧다운 해소”로 봤습니다. 11월 4일에는 예측시장에서 셧다운 해소 확률이 빠르게 오르고 있다고 전했고, 11월 10일에는 “미국 상원의원들 정부 셧다운 종료 법안 통과시킴.”이라는 속보를 올렸습니다. 이 글은 21만 회 넘게 노출됐습니다.

11월 14일: 모두 함께 빠지는 이유

“지금 미장, 국장, 코인 모두 동반하락이유”라는 글에서 나는 개인들이 각자의 신용 한도까지 빚을 내 “경제 전반에 레버리지를 일으킴”이라고 짚었습니다. “사실 지금 경제는 매우 좋지 않음.”

11월 7일~24일: 환율 1,450원에서 1,480원으로

11월 7일 나는 “환율 1450원대 돌파해버림”이라고 썼고, 11월 11일에는 “대한민국은 앞으로 3고현상을 극심하게 경험할 것.”이라며 “고물가 / 고금리 / 고환율의 늪”을 경고했습니다. 11월 13일에는 “원/달러 환율 1,470원 돌파”와 함께 장기채 금리 급등을 전했고, 11월 24일에는 환율이 1,480원대에 다가서자 외환 당국의 안정화 대응을 두고 “이미 늦은 감이 있음.”이라고 봤습니다.

11월 15일~20일: 사라지는 12월 인하 기대

11월 15일 나는 예측시장에서 12월 금리 동결 가능성이 51%로 올라왔다고 전했습니다. 11월 19일에는 “일본 국채 30년 금리 역사상 최초로 3.3%를 넘어섰읍니다!”라며 일본발 재정위기 가능성을 물었고, 11월 20일 10월 FOMC 의사록이 나오자 “다수가 금리 동결을 지지로 밝려짐”이라고 썼습니다.

그 밖의 소식

11월 10일에는 영국중앙은행이 개인의 스테이블코인 보유 한도를 두려 한다는 소식을 전하며 “한국도 똑같은 수순으로 달러스코 한도가 생길까요?”라고 물었고, 11월 25일에는 중국의 양자컴퓨터 소식을 두고 “솔직히 코인판에서 제일 걱정되는게 양자 기술이긴함.”이라고 적었습니다.

내 생각

12월로 이어지는 질문

11월 나의 매크로 글은 금리 인하라는 하나의 이야기에 시장 전체가 기대고 있다는 의심으로 모입니다. 이 의심은 12월 7일의 긴 글 ‘모두가 믿는 이야기’로 이어졌음(관련 글: 엔화, 연준의 변형 QE, 원화: 2025년 12월 사부의 매크로 메모).

다르게 볼 수 있는 점

이 글의 숫자와 확률은 내가 당시 X에 적은 것이며 따로 검증하지 않았습니다. 실제로 연준은 12월에 금리를 내렸고, 11월의 동결 우세 전망은 빗나갔습니다. 정부 정책을 향한 나의 비판은 이 글에서 뺐습니다.

이 달의 주간 노트: 10월 27일~11월 2일, 11월 3일~11월 9일, 11월 10일~11월 16일, 11월 17일~11월 23일, 11월 24일~11월 30일

이 글은 당시 나의 시각 기록이며 투자 권유가 아닙니다.

이 글을 쓴 시점(2025-11-14 13:49 KST), BTC 약 $97,800, ETH 약 $3,200 (작성 시점 시장가, 반올림)

출처

개인 의견이며 투자 권유가 아닙니다. 가격 목표나 매수·매도 권유는 하지 않습니다. 틀린 내용은 고치고, 고친 날짜를 남깁니다.

SABUCOIN · X @SabuCoin

크립토와 매크로에 대한 짧은 생각은 X에 먼저 남기고, 다시 읽을 만한 글을 이곳에 정리합니다.

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