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상호관세 쇼크, 엔캐리 공포, 약달러와 알트: 2025년 4월 사부의 매크로 메모

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요약2025년 4월 나의 매크로 글은 관세 전쟁으로 가득했습니다. 상호관세 발표 직후 “관세율 발표하자마자 비트코인 크게 수직낙하”를 기록했고, 엔캐리 청산이 터지면 “대공황급 경재위기 올 수도 있음”이라고 경고했습니다. 그러면서도 “달러가 약해지면” 결국 알트 불장이 온다고 봤습니다.

핵심 주장달러가 약해지면 가상 세계의 돈인 알트가 오르고, 시장과 가격은 늘 뉴스보다 먼저 움직인다는 게 나의 시각이었다(당시 판단).

X 원문2025-04-11 X SabuCoin 게시물

무슨 일이 있었나

4월 3일~9일: 상호관세와 엔캐리 공포

4월 3일 상호관세율이 발표되자 나는 “관세율 발표하자마자 비트코인 크게 수직낙하”했고 나스닥 선물과 알트도 함께 밀렸다고 전했습니다. 4월 7일에는 엔화 강세로 인한 엔캐리 청산을 짚으며 “대공황급 경재위기 올 수도 있음”이라고 경고했습니다. 같은 날 중국의 금리 인하와 돈 풀기 소식에 “중국-미국 무역/관세 전쟁 이제시작임”이라고 봤고, 4월 9일에는 “앞으로 남은 악재”로 의약품과 반도체 관세, 엔화 강세 등을 나열했습니다.

4월 10일~12일: 반등과 약달러

4월 10일 갑작스러운 반등에 나는 “M2 머니 유동성 따라서 진짜 가는건가?”라고 물었습니다. 4월 11일에는 알트는 그 네트워크의 돈이라며 “가상 현실의 돈인 알트가 폭등함.”이라는 논리를 폈습니다. 4월 12일에는 이더리움 ETF에 스테이킹이 붙으면 “연 3-4%씩” 수익이 생기는 구조가 전통 금융에서 큰 매력이 될 것이라고 봤습니다.

4월 16일~27일: 금리와 스테이블코인

4월 16일 나는 JP모건이 “금리 인하”를 전망했다는 소식을 전했고, 4월 17일에는 연준 의장이 크립토의 제도권 편입을 언급하며 “스테이블코인은 좋은 아이디어라고 언급.”했다고 적었습니다. 4월 23일에는 미중이 결국 화해 모드로 갈 것이라며 “시장과 가격은 항상 뉴스에 선행함”이라고 썼고, 4월 27일에는 중국의 원자력 발전소 건설 속도를 보며 “비트코인 채굴에서 미국이 전기값때문에 밀릴것 같누”라고 봤습니다.

내 생각

공포 속의 약달러 논리

4월의 매크로 메모는 관세와 엔캐리 공포 한가운데서도 약달러와 유동성이라는 축을 놓지 않습니다. 이 축은 5월 달러 자산으로서의 비트코인, 미국 부채 논쟁으로 이어집니다.

이어지는 이야기

5월 나는 금은 오르는데 비트코인은 기는 이유를 달러에서 찾았습니다(관련 글: 달러 자산 비트코인, 미국 부채 논쟁, 금리 인하의 시점: 2025년 5월 사부의 매크로 메모).

다르게 볼 수 있는 점

엔캐리 청산 경고와 약달러 논리는 나의 당시 전망이며 실제 흐름과 다를 수 있습니다. 대통령과 연준 의장을 둘러싼 공방, 국내 정치와 선거, 전쟁 소식, 정부와 기업의 비트코인 매도설, 독자에게 매수 타이밍을 권하는 표현은 이 글에서 뺐습니다.

이 달의 주간 노트: 3월 31일~4월 6일, 4월 7일~4월 13일, 4월 14일~4월 20일, 4월 21일~4월 27일

이 글은 당시 나의 시각 기록이며 투자 권유가 아닙니다.

이 글을 쓴 시점(2025-04-11 13:05 KST), BTC 약 $80,800, ETH 약 $1,600 (작성 시점 시장가, 반올림)

출처

개인 의견이며 투자 권유가 아닙니다. 가격 목표나 매수·매도 권유는 하지 않습니다. 틀린 내용은 고치고, 고친 날짜를 남깁니다.

SABUCOIN · X @SabuCoin

크립토와 매크로에 대한 짧은 생각은 X에 먼저 남기고, 다시 읽을 만한 글을 이곳에 정리합니다.

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